Porque o preço do bitcoin oscila tanto

A oferta é fixa e a procura não é. Essa única assimetria explica a maior parte da volatilidade, e compreendê-la é o que evita que um título de notícia se transforme numa venda em pânico.

O que move realmente o preço

Uma oferta fixa perante procura variável. O bitcoin novo entra a um ritmo que ninguém pode alterar, pelo que cada mudança de procura aparece toda no preço em vez de se repartir com a quantidade produzida.
A alavancagem. Posições financiadas são liquidadas automaticamente quando o preço vai contra elas, e cada venda forçada empurra o preço mais na mesma direção. Os movimentos violentos de um dia são sobretudo cascatas de liquidações, não notícias.
A concentração de detenções. Uma parte relevante está em poucas mãos, pelo que uma única decisão pode mover o mercado como não conseguiria num com milhões de detentores comparáveis.
As taxas de juro e a liquidez. O bitcoin compete com todos os outros ativos pelo mesmo dinheiro. Quando o crédito encarece em todo o lado, os ativos especulativos caem juntos: a correlação é com a liquidez, não com qualquer facto próprio do bitcoin.

O que não o move, apesar dos títulos

Uma listagem ou remoção numa exchange específica. Move o preço desse mercado por pouco tempo; o preço global quase não nota.
A opinião de uma figura conhecida. O efeito mede-se em horas e reverte. Se uma publicação muda a tua convicção, isso diz algo sobre ti, não sobre o bitcoin.
«As baleias manipulam o mercado» como explicação geral. Os grandes detentores movem o preço, mas a frase é usada sobretudo para explicar movimentos que ninguém entende — o que não explica nada.

Perguntas frequentes

A volatilidade desaparece com a adoção?

Diminuiu no longo prazo à medida que o mercado cresceu, e essa tendência pode continuar. Mas a oferta fixa implica que as mudanças de procura vão sempre para o preço, por isso não desaparecerá.

Uma queda de 30% é invulgar?

Não. Quedas dessa dimensão aconteceram repetidamente em cada período de vários anos da existência do bitcoin, incluindo períodos que terminaram muito acima. Invulgar seria um ano sem nenhuma.

Devo vender quando cai muito?

Essa é uma decisão sobre a tua situação, não sobre o preço, e não temos autorização para te aconselhar. Vale saber que a maioria de quem vende numa queda fá-lo depois da queda, e recompra mais acima.

Porque se moveu se não aconteceu nada?

Muitas vezes não aconteceu. As liquidações encadeiam-se sem notícias, e um preço que se move sem explicação é o estado normal de um mercado que negocia sem hora de fecho.